Efter en tillfällig initial korrektion ökade sedan pristrender under hela månaden. Det var dock inte tillräckligt för att sluta månaden positivt och RPMs fonder var ner i december då vinster i aktier och råvaror var mindre än förluster i räntor och valutor. Både enskilda förvaltare och substrategier hade blandad avkastning under månaden.
Trots de senaste månadernas negativa avkastning, slutade RPM Evolving CTA Fund upp på året efter starka sommarmånader. RPM Galaxy å andra sidan, slutade året ner. En mer utförlig analys av året som gått, kommer inom kort i vår ”RPM Performance Review 2019”.
Den globala ekonomin är kvar i konjunkturavmattning och den nuvarande cykeln förväntas nå sin botten under 2020. För närvarande är portföljerna väl diversifierade, risken är kring målnivåer och interna indikatorer pekar på ett bra klimat för CTA-avkastning framöver. När vi nu går in i ett nytt år har vi därför inte genomfört några ytterligare förändringar i portföljen.
De största positionerna i fonderna per den 3 januari kan ses nedan:
